最強台股基金研究追蹤報導

暑假期間,國際市場膠著難分,台股也相對之前降溫,好奇在這樣盤整格局下,主動型基金的表現如何?也想看看幾個月前嘔心瀝血之作,投資得獎基金是參與台股最佳策略嗎(研究期間為2001-2020年底),相關結論在今年是否有繼續獲得驗證。

台股指標投信仍能提供超額報酬

前述研究結論長期而言,安聯,野村,復華,統一四家投信都能提供相對穩定的超額報酬,以今年以來的表現,若投資人平均投資其前幾大規模的基金(假設規模大代表長期績效獲得投資人肯定),四家投信都有10%-28%的超額報酬,以績效四分位也都有在first quartile或second quartile的水準。

分散投資還是比較靠譜

前述研究結論是建議投資人自選三至四家指標投信,每家投資三檔長期績效優異的基金,以長期經驗參考,應可獲取費用後年化3%-5%的超額報酬。當然也是有朋友覺得麻煩,回應說直接選最強的安聯投信不就好了,這個可能就看個人的投資風格了,也可能會有投資人覺得反正他長期就跟OO投信往來,雖然績效會稍有起伏,但長期都算不錯,也都可以接受。但若只用今年的數字來看,四家投信,統一在過去幾年只能說堪稱平穩,但在今年就是爆發式的績效,安聯仍維持一定的水準,無論YTD或是近三個月比較震盪的走勢,都仍能維持在第一四分位的超額報酬,而野村和復華,則在近三個月出現落後同業平均的狀況,也讓YTD的超額報酬回吐一些。

三個月的績效真的不算什麼,今年也還沒走完,所以整年結算會是什麼狀況也還很難斷言,也許小老闆是經理人出身,若在可執行的層面上,還是會偏向分散配置的作法,以獲得最穩定最平均的超額報酬。

投資大盤的相對績效

近幾年,因為beta實在太好,所以被動投資非常盛行,直接參與大盤的ETF被譽為懶人投資的最快途徑,當然主動被動都可以各有論述,但如同小老闆在前述研究動機提到的,只是為了證明在台股市場,利用主動型基金,超額報酬是可以有方法穩定獲取的。若我們拿今年以來的大盤報酬表現,與所有主動基金一起排名,大約會落在third quartile,73%的績效百分位,可以說市場上有73%的基金在今年都可以輕鬆擊敗大盤。若用近三個月比較震盪的走勢,仍有62%的基金可以擊敗大盤。

今年至今,台股算是在國際市場表現相對出色的,而在相對多頭的走勢下,主動型基金平均可以提供近三個月2.2%,YTD 7.4%的費用後超額報酬

投資基金和單壓航運股

航運股是今年台股最火紅的類股,除了波段漲幅驚人,個股也常見當日上下路徑達幾十%的狀況(若完美來回當沖,日賺20%-30%是理論可行的),造就了超多神人與超多韭菜的故事(日賠20%-30%也是理論可行的😱😱)。若讀者是喜歡單壓個股希望一夕翻身的,應該對ETF也不會有什麼興趣,本文主要是提供主動基金和大盤ETF績效的比較,所以還真別拿單衝航運股的績效來比較主動基金,主動基金有可能重壓單一類股,但再如何還是會有一定分散性,要不以航運股指數近三個月表現約+47%,但從高點回落也達 -33%的波動,也沒有一支基金有可能長成這樣的。

所以別拿單壓個股和買0050做比較,也別拿航海王的績效來比較主動型基金,那都是在完全不同維度上的張飛打岳飛。

最後,還是想表達,以長期投資的角度,三個月是一時的,一年也是一時的,航海王更是一時的,團隊研究與穩健超額報酬能力才是可以累積的。台股很有趣,時代變化也很有趣,活蹦亂跳的市場,有機會也有風險,真心希望大家都能在我們自己的home market,找到獲取穩定報酬的方法。


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