多元資產(Multi-Asset)是一種看似無聊但其實又有點難的產品，股債比例動態調整，目標報酬6%-8%，波動度目標控制6%，最好還可以穩定配息，每月配0.5%，每月自動填息，整年配6%，配完後最好淨值還可以上漲…..喂！做夢嗎？沒啊，這是業界標準話術啊，不難不難，一點都不難 
其實多元資產的前身是平衡基金Balance Fund，國際標準的Balance Fund就是股六債四，後來就逐漸從固定配置，發展成動態配置的多元資產產品，而在台灣，從最早期的組合基金，到直接投資的多元資產基金，再到類全委產品的多元資產組合基金，這個領域，有許多著名外商投信的直接引進國外產品，也有台灣本土業者的組合基金經理團隊以In-house技術發展各類配置模型，大約近八年來也是百家爭鳴，各擅其長。
台灣投信發展史上，最淵遠流長的自然是台股基金產品，台股團隊和台股相關產品規模也隨著台股市場數十年來日益成長茁壯，優秀經理人創造優異績效的實績都能長期獲得驗證，而在人才競爭激烈的投信產業，長久以來，對於台股團隊的績效獎金都已有競爭後動態平衡的業界制度，從研究員推薦分析到經理人選股配置的貢獻如何量化都有一定架構，畢竟台股的公司都在台灣，所以當基金有優異超額報酬時，高額的研究和績效獎金自然也是相當合理的。
回頭來看多元資產產品其實這些年下來管理資產也是累積到一定程度，但似乎各家基金公司都沒有很完整的制度來激勵投研團隊，原因為何？
- 台股在台灣，多元資產在全球，台股操得好一定是行腳研究好，而多元資產操的好一定是運氣好….（多元資產團隊能出國考察全球景氣嗎？考察有用嗎？）→難以論證因果關係
- 多元資產何謂操的好？報酬8%好？還是要到10%以上才能叫好？夏普值好才叫好？市場多頭要漲，空頭不能跌（不是說可以動態配置？），總是被迫追高殺低，夏普值要怎麼好？→難以定義績效好壞
- 資產規模累積主要為B2B合作，類全委保單屬於通路產品，經理團隊的績效並非商業合作的首要條件→難以定義績效價值
所以，這條路是死胡同嗎？倒也不盡然。投資研究能產生的價值在於有一套長久落實的投資方法，能在長時間達到在標準差預期範圍內的成效，而累積出績效數字是一件很重要的事情，無論是好是壞，我輩總是會說六成勝率長期就是會贏，只有用同一套方法取得成功後，才能論證出績效其來有自，回應其一。最近小老闆手邊有個多元資產產品，產品設計目標，Cash+3-5%，Vol 5%，目標最大下跌控制在10%內，而產品成立8年來均達到上述目標，姑且無論目標是否符合台灣客戶所需，重點是有系統的方法來達到目標，我覺得績效真的好，回應其二。而當達到產品目標後，自然規模就可以吸引到能接受產品目標的客戶而增長，投研價值自然浮現，回應其三。
小老闆的朋友有很多都在多元資產這個領域，許多時候產品設計規劃都不是投研端能有置喙餘地，現實如此，環境如此，而我們能做的，只能在諸多限制下繼續精進我們相信的方法，期待會有那麼一天，能長期達到自己定義的產品目標，真正的退休產品目標。
路很難，但真的值得走，我們一起走~~
#多元資產是做公益各位都很偉大
#是說賺不到股票的大錢就只能來做公益了
#等好享退上千億之後各位就有機會發大財了