後來的我們

傷心的人別聽慢歌,專欄於四月初發表的意外爆文,當時提醒美股已有眾多從高點回檔75%-90%的疫情受惠飆股回歸塵土,回撤45%-70%也大有所在,在指標龍頭尖牙股都仍在高位之下,後續在升息和經濟衰退風險隱憂下,仍有繼續回落風險。而後第二季果然更加血腥,大型權值股都一度從高點腰斬,更遑論中小型股,可以多次腰斬到腳趾斬。五個月後,重新檢視一下相對股價水準,後來的我們,有沒有過得比較好了?

是否還聽見下雨的聲音

  • 當初是回撤15%-40%,後續最多有到60%,以NVDA為例,竟再從64跌到40,再跌三成,如今仍在低點徘徊。
  • 市值越大跌越少,至今都回到70-86,沒特別痛的下跌幅度,因為下跌過程自動平衡的過程,仍是以補權值股為主,指數重挫逢低進場的被動資金依然充沛。主動基金,怕反彈也就買權值股,反正,真要怎樣,要死一起死。
  • 半導體產業龍頭,晶圓代工TSM、晶片NVDA、設備商ASML都可以有50%-60%最高跌幅,且彈幅不高,顯見經濟反轉疑慮仍深。

漫天無情風雪何時停

  • 當初是回撤45%-70%,後續最多有到80%,以SHOP為例,竟再從34跌到18,幾乎再跌五成,證明了隨時進場都可以無限腰斬,無限五成。
  • 這區絕對都是過去多年來各方應用之霸,叫得出名號的成長股(META則是落難貴族才掉到這區),所以當在五六月陸續在20-30水位找到低點後,彈至30-50(彈幅50%-70%)也是相當驚人,只是本來股價落到這樣水位時,高波動的變化也相當正常,若擔心大盤再次回落,從50再回測25也可能又是另一段腰斬故事。
  • 反之,若認為經濟衰退風險都已反應,市場低點已過,的確可以將脫離低點已久,且市值仍有一定規模的TEAM和ZS列入觀察清單。

多少年都難以度過的怎麼了

  • 當初是回撤75%-90%,後續最多有到95%,以PTON為例,竟再從30跌到5,灰姑娘一但過了午夜,就什麼也不是了。
  • 這區更是繼續血淋淋的教訓,20算跌了8成夠多了吧,夠低了吧,還是可以再跌五成到10。當還沒有獲利的營運模式失去想像力,再怎麼創新都難脫市場殘酷檢驗,今年不適合編織美麗夢想。
  • PLUG是這區目前的亮點,雖然中間也是狂風暴雨一遭,但整體能源轉型概念股在近期算是走出一波小主流的氣勢,若認為市場低點已過,也是值得留意的觀察清單。

有一種悲傷

有一種悲傷
是你的名字停留在我的過往
陪伴我呼吸 決定我微笑模樣
無法遺忘

從每天想知道他所有一切消息,好的壞的,你都想聽,但後來的你,是否想盡辦法想將他的Ticker徹底忘記呢?即使他還深深烙印在你心裡。

個股真的就是殘酷市場,幾十%的波動度,在數學上就是什麼都有可能發生,多頭時每個故事都精彩萬分,彷彿世界都要因為他的ticker而改變,空頭時全都瞬間變成鬼故事,彷彿世界有這個ticker就要被毀滅。其實一切本質都沒有變化,在正常營運下,企業本來就該穩紮穩打的發展產品、拓展業務,面對競爭,調整策略,只是當資本市場賦予其過度膨漲的估值時,本該穩紮穩打的,就變成豬突猛進,找不到人就高薪挖角,產品來不及研發就直接購併,覺得10+1一定會變成15,但有時候反而變成8。

錢收太慢,貨幣幻覺堆疊出來的榮景,借了太多未來還沒發生的成長,這些事就這樣發生了。我們還是腳踏實地的做事吧,就像小老闆用一篇文章一個粉一個粉的掙,等寫了一百篇總會再多一百個。靜心等待,好好瞭望,空頭永遠會淬鍊出下一個循環的大贏家。

#而那些昨日依然繽紛著
#它們都有我細心收藏著

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