如果麥可哥在台灣

境外基金界有個麥可哥,麥可哥成名甚早,小老闆不知他在那家基金公司如何發跡的。但要在優秀人才匯聚的基金公司以相當年輕的年紀早早就操盤兩檔大型債券基金,而且十多年來屹立不搖,肯定是出類拔萃的優秀人才

麥可哥操盤很有自己的想法,不太愛單純追蹤指標,常有特殊事蹟在特定期間造就特殊績效。小老闆當年操盤也投資過他的基金,但說實在也很難摸透他的特色,不知在什麼時間切入,才可以享受到麥可哥獨特的見解,最後也只能悻悻然地放棄凡人和天才間還是有點距離….

近年來麥可哥的基金搭上配息的熱潮在台灣熊熊超級熱賣,一路看著他長大的小老闆也著實感到十分意外(是看著基金長大,其實麥可哥還是比較資深啦)

專業來看,基金名稱的標的市場理應很明確(新興美元債),但經理人特色太鮮明,實難界定其基金本質(新興本地債??)
僅靠一招配息吃天下,有如蕭峰的太祖長拳,實在是太難以想像的簡單賣點。於是造就蘋果橘子,張飛岳飛,市場滿天飛。

麥克哥的基金在八月的某一天跌了3.5%,因為持有阿根廷十多%的部位,大家爭相在理財社團詢問,是該賣還是該加碼? 境外基金業者應該肯定都有出具相關評論,這邊不做投資觀點上的評論,市場裡無部位的可以看熱鬧,有部位的可以隨意點評,但小老闆只是看完沸沸揚揚後突然有感而發

如果麥可哥在台灣?
或是,台灣有沒有可能出個麥可哥,然後一樣十多年屹立不搖?

身在業界的你我,一定會回答不可能。
麥可哥經歷了多少次市場起伏,金融風暴,歐債危機,QE退場,油價崩跌。他有時候會大贏,但有時候也會大輸,他的風格在境外基金界少見,但他在那麼大的公司下卻有全盤操作的空間,他的基金賣到國人投資比重63%
但台灣投資人最近再怎麼怒,應該也影響不了他的操作風格,如果麥可哥在台灣投信,可能操盤沒兩年就掛了,大輸時投資人客訴雪片般飛來,一人一通就打爆公司客服電話。業務反彈,公司高層震怒,立即撤換經理人,哪等得到你大贏扭轉逆勢的時候

與操作指標的差異叫做追蹤誤差,追蹤誤差高低空間可以在基金操作策略上設定。事後只要風控部門定期控管有無大幅偏離,而追蹤誤差大的基金,代表容易大起大落,追蹤誤差小代表跟指標差異不大(也有一說,買貼指數的基金倒不如直接買ETF)

所以要如何設定基金操作的追蹤誤差,就是資產管理公司在產品定位上的策略,以及給經理人操作自由度的空間。投資人則是下好離手,盈虧自負。

境外基金的產品定位的道理就這麼簡單,但境外基金可以熱賣,台灣境內基金無法熱賣。是因為台灣經理人沒有view?還是台灣投資人就是無法容忍台灣經理人短線上的錯誤?或只是因為在台灣,客訴方便?而境外基金客訴不到?

可以討論的層面絕不是簡單的幾個問題足以探討,小老闆只能說,台灣也是有很多專業的投資經理人,是有潛力做到麥可哥那個程度,只是這個環境允不允許。

什麼事講到環境,題目就大了,頭也就大了,頭大就先歇歇再聊吧~~

#衷心期待台灣以後可以有個麥可哥也來管個兩千多億
#期待台灣資產管理公司可以以培養出台灣麥可哥為榮
#期待銷售端可以以熱銷台灣境內基金推廣本地投資實力為榮
#小老闆慢慢地訴說請慢慢地聆聽也歡迎分享推薦

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