去年十月底，聯準會仍鴿聲嘹亮，幣圈火熱，GameFi正夯，多數科技成長股持續創高，小老闆寫了篇沒那麼簡單，借喻歌曲分列那時的火之歌十檔個股和冰之歌十檔個股，在冠蓋滿京華之下，其實已有許多知名股票回檔40%-70%。如今才半年光景，沒料到當時的火之歌，也已經變成冰之歌，雖說聯準會物種突變，但冷熱交替之際，波動著實驚人，就再來分程度再來唱唱三首不同心情的歌。
聽見下雨的聲音
終於聽見下雨的聲音
於是我的世界被吵醒
就怕情緒紅了眼睛
不捨的淚在彼此的臉上透明
列表都是各方之霸，SaaS老牌始祖、晶圓代工關鍵設備商、晶圓代工、電動車、通訊晶片、元宇宙概念晶片商、手機、搜尋引擎、電動車，七檔世界前十大市值公司，這些科技巨頭一直以來都是安靜的幸福，但怎麼開始讓人聽見下雨的聲音，3-4個月跌了30%，經濟真的要這麼快衰退了嗎？也先不用這麼擔心，至少前五大市值的公司目前若以最高價為100，標準化價格都還在80以上，說要重新整理整理之後再回到100以上(重創新高)，應該也不是什麼不可能的事。但另一方面，相較終端消費性產品（手機AAPL、電商AMZN、汽車TSLA），在產業鏈更上游的晶片NVDA、QCOM、晶圓代工TSMC、半導體關鍵設備ASML，反而跌幅更重甚或破近期低點（位階在65-70），是否有特別的領先意義也是需要特別留意。
雪落下的聲音
我慢慢地品，雪落下的聲音
彷彿是你貼著我叫卿卿
睜開了眼睛，漫天的雪無情
誰來賠這一生好光景？
列表都是去年的火之歌，多數都在十一月份創高，風光至極，雲端資安、電商平台、電支系統、第三方支付、企業應用SaaS、各種牛逼產品，看看在2020年都是N倍的明星股，也都能持續到2021/11，孰料竟能在四個月內腰斬，2021報酬多已回吐，退回到2020下半年的股價水位，仔細瞧，裡面竟然還有兩檔曾經是尖牙股的落難天使，Netflix和Meta，同樣也是用四個月腰斬，二月份臉書的跌幅創下美股歷史單日最大市值折損（-26%，2376億美元)，曾經上兆市值的科技巨頭都能這種跌法，幾百億市值的更不用說。只能說漫天的雪無情，但誰來賠這一生好光景？
怎麼了
我不想說 你不會懂 請別可憐我
受傷的我 究竟需要 一個人
多少年 去度過
我不想說 你不會懂 請別可憐我
誰說我 一定要 永遠笑著 我不想
這區多是去年的冰之歌列股，多數高點都早出現於去年二月（其實跟ARKK的高點差不多），看看這區在2020年的報酬，然後對照2021的頹勢，而後經過長時間的下行趨勢，時至今日標準化價格來到20-30。當跌幅來到80%的時候，基本上過去漲幾倍也都是會絢爛歸於平淡，一切都是過眼雲煙（跌80%可以抹滅5倍漲幅，跌90%可以抹滅10倍漲幅），所有疫情紅利幾乎歸零，基本上這區的個股，應該都回不去了，也很難像從前快樂。當然來到標準化30的時候，彈到40就是漲33%，很容易吸引喜歡空手入白刃的高手，但也別忘了跌到20，也是等於再跌50%。保安，可以讓人跌了50%，再跌50%嗎？哪有什麼不可以的，去年冰之歌Peloton市值就已掉到196億，從高點跌幅50%，現在市值79億，半年過去，再跌60%。
另外特別補充，刻意排除中概股，如NIO、BILI、BIDU、BABA、FUTU、GSX，要不然實在族繁不及備載，在黨的鐵拳和美國監理雙重夾擊下，真的是難以從基本面或正常評價面分析的事情了。但換個思維是，中概股有其獨特的內外因素跌個8成，那這些列表公司到底是怎麼了？除了13個月跌8成的，竟還有6個月跌八成的，是之前韭菜好年冬太過豐收了嗎？若不知怪誰，就怪聯準會好了。
真的沒那麼簡單
相愛和投資哪個比較容易？真的都沒那麼簡單，總結幾個心得分享：
- 這兩年受惠於疫情帶來的遠距工作/電子商務/雲端服務需求，科技成長股當道，所以上述列表都刻意集中在汎科技股或生技醫療。而在驚人漲幅後，後疫情時代，資金開始緊縮，潮水逐漸退去之後，是不是有足夠的護城河，就反應在股價表現。
- 表三最早在2021/2出現高點的，就代表市場共識度不高，所以在2021Q1殖利率第一波上揚時，就開始有投資者撤退，如今已經是FED徹底轉鷹，且市值都回落至100多億美元，應很難再重新凝聚共識。（瑞凡，我回不去了）
- 表二相關股票，就真的比較頭痛，高點出現在2021/11，經濟展望無虞，一片欣欣向榮，聯準會淡淡地說，我們隔年會升息喔，但大家別擔心，我們不會太急（可惡！😠）。四個月後，這些股票腰斬，怪普丁？怪聯準會？但這團高點比較晚出現，應該是市場共識性比較強吧！整理之後，應該還有機會重拾漲勢吧！? 但請注意，一切都還是看帶頭大哥臉色！這團500億左右市值的股票都有臉書大咖來湊合了，萬一表一的下雨團也集體變成下雪團，500億市值變成250億，也不是不可能的事情。
- SPX今年至今跌幅7.8%，實在也沒跌到什麼程度，主要是蘋果帶頭大哥也才跌9%，是要高興還是要感到恐怖呢？台灣之前有所謂拉積盤，美股其實也有水果軟盤，有大哥先撐著，小弟慢慢跌應該不會有人發現吧🙄🙄
- 最後再次提醒，標準位階30的股票，在15-45區間是50%的振幅，位階50的股票，在30-70區間是40%的振幅。要空手歐印入白刃，或是所謂左側交易，請自行評估風險承擔能力。
當然大盤組成也不只科技股啦，今年的能源股、公用事業也都表現亮眼，台灣金融股也熱騰騰的，只是過去兩年焦點都在科技成長股，就一次性的掃描讓大家有個全貌，大家也別單戀一枝花，總經會變化，產業會輪動，風水都會流轉的。
#今晚你想點什麼歌
#有一種悲傷
#比悲傷更悲傷的故事